Unternehmensbewertung ohne empirische Kapitalmarktdaten ist heutzutage nicht mehr möglich. Mit Hilfe des Buches können Sie selbstständig eigene Bewertungen erstellen, die ansonsten nur auf Basis umfassender eigener Kapitalmarktanalysen und entsprechend hoher Beschaffungskosten möglich sind.Mit der sechsten Auflage des Werks erhalten Sie für jedes einzelne der 110 Unternehmen des HDAX bewertungsrelevante Daten wie den Betafaktor (verschuldet und unverschuldet), die Fremdkapitalkosten (Credit Spread) und die Kapitalstruktur, den Basiszinssatz und die Marktrisikoprämie zum Stichtag 31. Dezember 2019, daneben auch Multiplikatoren als Ausgangspunkt für Multiplikatorbewertungen sowie Margen und Wachstumsraten als Grundlage für Planungsplausibilisierungen. Weiterhin werden Durchschnittsbetas (Branchenbetas), durchschnittliche Fundamentaldaten und durchschnittliche Multiplikatoren sowie Margen und Wachstumsraten auf Ebene von Branchen ermittelt und durchschnittliche gewichtete Kapitalkosten abgeleitet.Die Daten werden in Tabellen und Grafiken dargestellt, die das Zahlenmaterial übersichtlich präsentieren. Die Daten können weiterhin als zuverlässiger Ausgangspunkt für eine praxisgerechte Ermittlung von Kapitalkosten und Multiplikatoren im Rahmen unterschiedlicher Unternehmensbewertungsverfahren dienen. Zusätzlich können Margen und Wachstumsraten als zuverlässiger Ausgangspunkt für Planungsplausibilisierungen bspw. auf Basis des IDW Praxishinweises 2/2017 dienen.Mit dem Erwerb der Buchausgabe haben Sie Zugriff auf die regelmäßige Daten-Aktualisierung der wichtigsten Kapitalmarktdaten (bis zum 30. September 2021).HighlightsDer methodische Grundlagenteil des Buches wurde im Bereich Marktrisikoprämie und Fremdkapitalkosten erweitert. Des Weiteren wurden Anwendungshinweise bei der Verwendung von Kapitalkosten im Zusammenhang mit den Änderungen bei der Bilanzierung von Leasingverhältnissen (IFRS 16) ergänzt. Insbesondere sind in dem vorliegenden Buch folgende Informationen enthalten: - Branchenbetas für nunmehr 25 Branchen einschließlich gewogener durchschnittlicher Kapitalkosten (WACC).
- Verschuldete und unverschuldete Betafaktoren sowie deren Komponenten auf Ebene sämtlicher 110 Unternehmen des HDAX mit der Möglichkeit zur eigenständigen Konzeption von Peer Groups und der eigenständigen Ableitung von Kapitalkosten auf Ebene dieser Peer Groups.
- Analysen zur Höhe der Marktrisikoprämie.
- Informationen zu Fundamentaldaten einschließlich Umsatzentwicklung, EBITDA- und EBIT-Margen insbesondere zur Planungsplausibilisierung.
- Trailing- und Forward-Multiplikatoren (Umsatz, EBITDA und EBIT) auf Ebene der 25 Branchen und 110 Einzelunternehmen als Ausgangspunkt für Multiplikatorbewertungen.
- Übersichten zu Ausfallwahrscheinlichkeiten und kreditrisikoinduzierten erwarteten Verlusten (Expected Credit Loss). ..weiterlesen
Aktualisiert: 2022-10-17
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Die Anlässe zur Durchführung von Unternehmensbewertungen sind vielfältig und können sich u.a. im Zusammenhang mit unternehmerischen Initiativen, aus Gründen der externen Rechnungslegung, aus steuerlichen Anlässen, aus gesellschaftsrechtlichen oder anderen gesetzlichen Vorschriften ergeben. Die Berechnung des Unternehmenswertes ist hochkomplex und setzt fundierte Kenntnisse voraus. Mit IDW Unternehmensbewertung können Sie selbstständig Unternehmensbewertungen nach den Anforderungen des IDW S 1 i.d.F. 2008 durchführen. Die integrierten dynamischen Excel-Tabellen unterstützen Sie durch Vorabfragen und Hilfetexte bei der korrekten Ermittlung des Unternehmenswertes. Die 2. Auflage 2020 wurde überarbeitet und inhaltlich erweitert: - ab sofort möglich: Bewertung von ausländischen Unternehmen
- Einstellung eines längeren Detailplanungszeitraums
- allgemeine Verbesserung der Anwendungsfunktionen und der Benutzerfreundlichkeit, z.B. durch die Möglichkeit der Dateneingabe wahlweise mit oder ohne Beispieldaten
- Aufnahme neuer Funktionen und Anwendungen, wie z.B. die Berechnung von Annuitäten sowie detailliertere Hinweise zur Ableitung der Kapitalkosten
Die Leistungen auf einen Blick: - USB-Stick mit Bewertungsmodellen auf Excel-Basis
- ausführliches Manual zur Vermittlung der fachlichen Grundlagen und zur Handhabung der Software
- übersichtlicher Eingabebereich, der die bewertungsrelevanten Annahmen, die Ist- und Plan-Gewinn- und Verlustrechnungen sowie die Ist- und Plan-Bilanzen erfasst
- automatisierte Ableitung des Unternehmenswertes auf der Ausgabeseite
- unkomplizierte Übernahme der Daten für Reports und Präsentationen
IDW Unternehmensbewertung ermöglicht Ihnen die Bewertung nach den in der Praxis gängigen Bewertungsverfahren - Ertragswertverfahren
- Discounted-Cashflow-Verfahren (WACC-Verfahren) und
- vereinfachtes Ertragswertverfahren nach §§ 199 ff. BewG (für steuerliche Zwecke).
Es können sowohl Kapitalgesellschaften als auch Personengesellschaften - unter Berücksichtigung der jeweiligen rechtsformspezifischen aktuellen steuerlichen Regelungen - bewertet werden. Für die Bewertung von Kapitalgesellschaften können Sie zwischen einer Unternehmensbewertung von und nach persönlichen Ertragsteuern wählen. ..weiterlesen
Aktualisiert: 2021-11-18
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Unternehmensbewertung ist weiterhin ohne Verwendung empirischer Kapitalmarktdaten nicht mehr vorstellbar. Franken, Schulte und Dörschell liefern in "Kapitalkosten für die Unternehmensbewertung" die relevanten Kapitalmarktdaten der 110 deutschen Unternehmen mit der höchsten Kapitalmarktrelevanz. Die Daten sind in nachvollziehbarer Weise ermittelt (Stand 31.12.2013), aufgeschlüsselt nach verschiedenen Ermittlungszeiträumen sowie für verschiedene Branchen zusammengefasst.
Die aufbereiteten Daten können als Grundlage für die praxisgerechte Ermittlung des Kapitalisierungszinssatzes im Rahmen verschiedener Unternehmensbewertungsverfahren genutzt werden. Dies gilt zum einen für Bewertungen bei den beobachteten 110 Unternehmen selbst, darüber hinaus aber auch für die Bewertung von anderen, auch kleineren nicht börsennotierten Unternehmen.
• Die veröffentlichten Daten können für die Bewertung der betrachteten Unternehmen unmittelbar verwendet werden. Durch die verschiedenen Ermittlungszeiträume wird dabei eine breite Datenbasis für die Ableitung sachgerechter Betafaktoren und Kapitalkosten dargestellt.
• Für die Bewertung anderer Unternehmen kann der Bewerter auf Basis der vorgelegten Informationen entweder ein vergleichbares Unternehmen heraussuchen oder aber eigenständig Peer Groups bilden, die mit seinem Bewertungsobjekt vergleichbar sind. Die hiernach ermittelten Betafaktoren und Kapitalkosten können dann für die Bewertung herangezogen werden.
• Bei Zuordnung des Bewertungsobjekts zu einer der dargestellten Branchen können die Branchendaten Grundlage für eine erste Einschätzung der Betafaktoren und Kapitalkosten sein.
Die Daten werden quartalsweise auf den neuesten Stand gebracht. Besitzer der Buchausgabe können die regelmäßig erscheinenden Aktualisierungen unter www.idw-verlag.de/kapitalkosten herunterladen.
Hinweis zur online Aktualisierung
Das Zugangsrecht zu Kapitalkosten für die Unternehmensbewertung ist eine zeitlich begrenzte Serviceleistung des Verlages, die automatisch mit Erscheinen der nächsten Auflage endet. ..weiterlesen
Aktualisiert: 2021-10-22
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Die vollständig überarbeitete Neuauflage des Handbuchs berücksichtigt die neuesten Entwicklungen bei den International Reporting Standards (IFRS). Verständlich und an den Bedürfnissen des Praktikers orientiert, wird das gesamte IFRS-Normwerk erläutert: Von den geltenden internationalen Normen und den Rechnungslegungsmethoden über Bilanzie-rung, Konsolidierung, Berichtsinstrumente und Zwischenberichterstattung bis zur erstmaligen Anwendung von IFRS. Über-sichten, Tabellen und praktische Beispiele bieten eine schnelle und sichere Orientierung.
Berücksichtigt u.a. die zuletzt bekannt gegebenen Neuerungen in folgenden Standards:
-Anteilsbasierte Vergütungen (IFRS 2)
-Finanzinstrumente (IFRS 9)
-Erlöse aus Verträgen mit Kunden (IFRS 15)
-Leasingverhältnisse (IFRS 16)
-Leistungen an Arbeitnehmer (IAS 19)
-Anteile an assoziierte Unternehmen (IAS 28)
-Biologische Vermögenswerte und landwirtschaftliche Erzeugnisse (IAS 41)
Behandelt auch die neu überarbeitete Fassung des Rahmenkonzepts 2018.
-Rechtsstand 1.4.2019
-Berücksichtigt alle Änderungen, die für die IFRS-Jahresabschlüsse 2018 und 2019 relevant werden, insbesondere den geänderten Leasing-Standard IFRS 16. ..weiterlesen
Aktualisiert: 2023-04-15
Autor:
Kai Behling,
Karin Breidenbach,
Andreas Dörschell,
Lars Franken,
Matthias Hendler,
Paul J. Heuser,
Britta Leippe,
Stefan Müller,
Henrik Pferdehirt,
Michael Reuter,
Jörn Schulte,
Carsten Theile,
Michael Währisch
Unternehmensbewertung ohne empirische Kapitalmarktdaten ist heutzutage nicht mehr möglich. Mit Hilfe des Buches können Sie selbstständig eigene Bewertungen erstellen, die ansonsten nur auf Basis umfassender eigener Kapitalmarktanalysen und entsprechend hoher Beschaffungskosten möglich sind.
Mit der fünften Auflage des Werks erhalten Sie für jedes einzelne der 110 Unternehmen des HDAX bewertungsrelevante Daten wie den Betafaktor (verschuldet und unverschuldet), die Fremdkapitalkosten (Credit Spread) und die Kapitalstruktur, den Basiszinssatz und die Marktrisikoprämie zum Stichtag 31. Dezember 2017, daneben auch Multiplikatoren als Ausgangspunkt für Multiplikatorbewertungen sowie Margen und Wachstumsraten als Grundlage für Planungsplausibilisierungen. Weiterhin werden Durchschnittsbetas (Branchenbetas), durchschnittliche Fundamentaldaten und durchschnittliche Multiplikatoren sowie Margen und Wachstumsrate auf Ebene von Branchen ermittelt und durchschnittliche gewichtete Kapitalkosten abgeleitet.
Die Daten werden in Tabellen und Grafiken dargestellt, die das Zahlenmaterial übersichtlich präsentieren. Die Daten können als zuverlässiger Ausgangspunkt für eine praxisgerechte Ermittlung von Kapitalkosten und Multiplikatoren im Rahmen unterschiedlicher Unternehmensbewertungsverfahren dienen. Zusätzlich können Margen und Wachstumsraten für die Plausibilisierung von Planungen bspw. auf Basis des IDW Praxishinweises 2/2017 herangezogen werden.
Mit dem Erwerb der Buchausgabe haben Sie Zugriff auf die regelmäßige Daten-Aktualisierung der wichtigsten Kapitalmarktdaten (bis zum 30. September 2019).
Highlights
Der theoretische Grundlagenteil des Buches wurde im Hinblick auf aktuelle Entwicklungen im Bereich Fremdkapitalkosten und Währungsumrechnung erweitert. Insbesondere sind in dem vorliegenden Buch folgende Informationen enthalten:
- Branchenbetas für nunmehr 25 Branchen einschließlich gewogener durchschnittlicher Kapitalkosten (WACC).
- Verschuldete und unverschuldete Betafaktoren sowie deren Komponenten auf Ebene sämtlicher 110 Unternehmen des HDAX mit der Möglichkeit zur eigenständigen Konzeption von Peer Groups und der eigenständigen Ableitung von Kapitalkosten auf Ebene dieser Peer Groups.
- Informationen zu Fundamentaldaten einschließlich Umsatzentwicklung, EBITDA und EBIT-Margen insbesondere zur Planungsplausibilisierung.
- Trailing- und Forward-Multiplikatoren (Umsatz, EBITDA und EBIT) auf Ebene der 25 Branchen und 110 Einzelunternehmen als Ausgangspunkt für Multiplikatorbewertungen.
- Übersichten zur Ausfallwahrscheinlichkeiten und kreditrisikoinduzierten erwarteten Verlusten (Expected Credit Loss). ..weiterlesen
Aktualisiert: 2020-06-30
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Die Anlässe zur Durchführung von Unternehmensbewertungen sind vielfältig und können sich u.a. im Zusammenhang mit unternehmerischen Initiativen, aus Gründen der externen Rechnungslegung, aus steuerlichen Anlässen, aus gesellschaftsrechtlichen oder anderen gesetzlichen Vorschriften ergeben. Die Berechnung des Unternehmenswertes ist hoch komplex und setzt fundierte Kenntnisse voraus.
Mit IDW Unternehmensbewertung können Sie selbstständig Unternehmensbewertungen nach den Anforderungen des IDW S 1 i.d.F. 2008 durchführen. Die integrierten dynamischen Excel-Tabellen unterstützen Sie durch Vorabfragen und Hilfetexte bei der korrekten Ermittlung des Unternehmenswertes.
Die Leistungen auf einen Blick: - USB-Stick mit Bewertungsmodellen auf Excel-Basis
- Ausführliches Manual zur Vermittlung der fachlichen Grundlagen und zur Handhabung der Excel-Modelle
- Übersichtlicher Eingabebereich, der die bewertungsrelevanten Annahmen, die Ist- und Plan-Gewinn- und Verlustrechnungen sowie die Ist- und Plan-Bilanzen erfasst
- Automatisierte Ableitung des Unternehmenswertes auf der Ausgabeseite
IDW Unternehmensbewertung ermöglicht Ihnen die Bewertungen nach den in der Praxis gängigen Bewertungsverfahren - Ertragswertverfahren,
- Discounted-Cash-Flow-Verfahren (WACC-Verfahren) und
- Vereinfachtes Ertragswertverfahren nach §§ 199 ff. BewG (für steuerliche Zwecke).
Es können sowohl Kapitalgesellschaften als auch Personengesellschaften – unter Berücksichtigung der jeweiligen rechtsformspezifischen aktuellen steuerlichen Regelungen – bewertet werden. Für die Bewertung von Kapitalgesellschaften können Sie zwischen einer Unternehmensbewertung vor und nach persönlichen Ertragsteuern wählen.Systemvoraussetzung:
Windows Version: Windows 7, Windows 8/8.1, Windows 10 jeweils in x86 und x64 Ausführung.
Excel Version: Excel 2007, Excel 2010, Excel 2013, Excel 2016 ..weiterlesen
Aktualisiert: 2020-09-09
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Aktualisiert: 2019-08-01
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Die kapitalmarktgestützte Ableitung des Kapitalisierungszinssatzes gehört zu den schwierigsten Bereichen der Unternehmensbewertung. Die 2. Auflage des Buches „Der Kapitalisierungszinssatz in der Unternehmensbewertung“ trägt den aktuellen Entwicklungen umfassend Rechnung.
Sie berücksichtigt die aktuellen Diskussionen zur Belastbarkeit von Betafaktoren, zu systematischen und unsystematischen Risiken, zur Höhe der Marktrisikoprämie und in diesem Zusammenhang auch sämtliche Verlautbarungen des Instituts der Wirtschaftsprüfer bzw. seines Fachausschusses für Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft (FAUB) bis einschließlich September 2012.
Dörschell, Franken und Schulte geben dabei konkrete Umsetzungshilfen und praktische Hinweise aufgrund der Erfahrungen aus ihren vielfältigen Bewertungs- und Beratungsprojekten.
Dies betrifft v.a.:
- die neuesten Überlegungen zur Festlegung der Marktrisikoprämie,
- alle wesentlichen Teilaspekte bei der Ermittlung des Betafaktors von der Zusammenstellung der Peer Group über Fragen zur Validität der erhobenen Daten sowie zur Berücksichtigung des Kapitalstrukturrisikos bis zu spezifischen Aspekten der Vorgehensweise bei der Bewertung kleiner und mittelgroßer Unternehmen (KMU),
- das Vorgehen bei unterschiedlichen Bewertungsanlässen (z.B. auch bei Werthaltigkeitstests nach HGB und IFRS) sowie
- Sonderthemen wie die Abzinsung negativer finanzieller Überschüsse und jüngste innovative Entwicklungen z.B. zum sog. Total Beta.
Nicht zuletzt wird erörtert, welche Konsequenzen aus der aktuellen Zinsentwicklung am Kapitalmarkt für die Ableitung des Kapitalisierungszinssatzes zu ziehen sind. ..weiterlesen
Aktualisiert: 2021-11-18
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