Der Autor analysiert die theoretische und empirische Preisbeziehung zwischen fixen Aktienindexterminkontrakten auf den gleichen Kontraktgegenstand (DAX) mit unterschiedlicher Fälligkeit. Die Untersuchung dieser Beziehung ist von der empirischen Kapitalmarktforschung bislang mit Hinweis auf die geringen Umsätze im Kontrakt mit der längeren Restlaufzeit nicht vorgenommen worden.
Für das Verständnis einer solchen Analyse muß auch der Kontraktgegenstand selbst und seine Preisbeziehung zum fixen Terminkontrakt dargestellt werden. Einführend wird hierzu ein historischer Abriß über den deutschen fixen Aktienterminhandel vor 1945 gewählt, da hierdurch die Vor- und Nachteile der heute üblichen Indexkonstruktionen bei der Kontraktgestaltung deutlich werden. Anschließend erfolgt die Darstellung der Handelsorganisation der DTB (heute EUREX) und die Berechnungsmethodik des DAX.
Die Preisbeziehungen zwischen DAX und FDAX, bzw. FDAXT1 und FDAXT2 werden auf Grundlage des Cost of Carry Modells hergeleitet, gleichzeitig erfolgt eine Darstellung der bisherigen Ergebnisse der empirischen Forschung. Im empirischen Teil der Arbeit untersucht Kai Neumann die Preisbeziehung zwischen FDAXT1 und FDAXT2 für den Zeitraum März 1992 bis Dezember 1997 und testet die Gültigkeit des Cost of Carry Modells anhand von ausnutzbaren Arbitragemöglichkeiten (unter Berücksichtigung von Transaktionskosten, Wertpapierleihe und Ertragsbesteuerung). Dabei werden die theoretisch abgeleiteten Preisgrenzen außerhalb der Dividendensaison bestätigt, das Cost of Carry Modell hat Gültigkeit. Während der Dividendensaison können die empirisch ermittelte Preisbeziehung und die erhöhten Umsätze mit einem auf asymmetrischen Steuersätzen beruhenden Arbitragevorteil zweier Transaktionspartner (Differenzarbitrageur / Ausgleichsarbitrageur) begründet werden.
Aktualisiert: 2023-06-15
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Der Autor analysiert die theoretische und empirische Preisbeziehung zwischen fixen Aktienindexterminkontrakten auf den gleichen Kontraktgegenstand (DAX) mit unterschiedlicher Fälligkeit. Die Untersuchung dieser Beziehung ist von der empirischen Kapitalmarktforschung bislang mit Hinweis auf die geringen Umsätze im Kontrakt mit der längeren Restlaufzeit nicht vorgenommen worden.
Für das Verständnis einer solchen Analyse muß auch der Kontraktgegenstand selbst und seine Preisbeziehung zum fixen Terminkontrakt dargestellt werden. Einführend wird hierzu ein historischer Abriß über den deutschen fixen Aktienterminhandel vor 1945 gewählt, da hierdurch die Vor- und Nachteile der heute üblichen Indexkonstruktionen bei der Kontraktgestaltung deutlich werden. Anschließend erfolgt die Darstellung der Handelsorganisation der DTB (heute EUREX) und die Berechnungsmethodik des DAX.
Die Preisbeziehungen zwischen DAX und FDAX, bzw. FDAXT1 und FDAXT2 werden auf Grundlage des Cost of Carry Modells hergeleitet, gleichzeitig erfolgt eine Darstellung der bisherigen Ergebnisse der empirischen Forschung. Im empirischen Teil der Arbeit untersucht Kai Neumann die Preisbeziehung zwischen FDAXT1 und FDAXT2 für den Zeitraum März 1992 bis Dezember 1997 und testet die Gültigkeit des Cost of Carry Modells anhand von ausnutzbaren Arbitragemöglichkeiten (unter Berücksichtigung von Transaktionskosten, Wertpapierleihe und Ertragsbesteuerung). Dabei werden die theoretisch abgeleiteten Preisgrenzen außerhalb der Dividendensaison bestätigt, das Cost of Carry Modell hat Gültigkeit. Während der Dividendensaison können die empirisch ermittelte Preisbeziehung und die erhöhten Umsätze mit einem auf asymmetrischen Steuersätzen beruhenden Arbitragevorteil zweier Transaktionspartner (Differenzarbitrageur / Ausgleichsarbitrageur) begründet werden.
Aktualisiert: 2023-05-25
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Der Autor analysiert die theoretische und empirische Preisbeziehung zwischen fixen Aktienindexterminkontrakten auf den gleichen Kontraktgegenstand (DAX) mit unterschiedlicher Fälligkeit. Die Untersuchung dieser Beziehung ist von der empirischen Kapitalmarktforschung bislang mit Hinweis auf die geringen Umsätze im Kontrakt mit der längeren Restlaufzeit nicht vorgenommen worden.
Für das Verständnis einer solchen Analyse muß auch der Kontraktgegenstand selbst und seine Preisbeziehung zum fixen Terminkontrakt dargestellt werden. Einführend wird hierzu ein historischer Abriß über den deutschen fixen Aktienterminhandel vor 1945 gewählt, da hierdurch die Vor- und Nachteile der heute üblichen Indexkonstruktionen bei der Kontraktgestaltung deutlich werden. Anschließend erfolgt die Darstellung der Handelsorganisation der DTB (heute EUREX) und die Berechnungsmethodik des DAX.
Die Preisbeziehungen zwischen DAX und FDAX, bzw. FDAXT1 und FDAXT2 werden auf Grundlage des Cost of Carry Modells hergeleitet, gleichzeitig erfolgt eine Darstellung der bisherigen Ergebnisse der empirischen Forschung. Im empirischen Teil der Arbeit untersucht Kai Neumann die Preisbeziehung zwischen FDAXT1 und FDAXT2 für den Zeitraum März 1992 bis Dezember 1997 und testet die Gültigkeit des Cost of Carry Modells anhand von ausnutzbaren Arbitragemöglichkeiten (unter Berücksichtigung von Transaktionskosten, Wertpapierleihe und Ertragsbesteuerung). Dabei werden die theoretisch abgeleiteten Preisgrenzen außerhalb der Dividendensaison bestätigt, das Cost of Carry Modell hat Gültigkeit. Während der Dividendensaison können die empirisch ermittelte Preisbeziehung und die erhöhten Umsätze mit einem auf asymmetrischen Steuersätzen beruhenden Arbitragevorteil zweier Transaktionspartner (Differenzarbitrageur / Ausgleichsarbitrageur) begründet werden.
Aktualisiert: 2023-05-15
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Weisst Du, was Dich glücklich macht? Die Triebfedern unseres Handelns sind Dinge, die wir müssen, und Dinge, die wir wollen. Das Wollen lässt sich durch die KNOW-WHY-Methode begründen. Wir wollen dazugehören, uns integrieren, und wir wollen uns weiterentwickeln. Wenn wir beides empfinden, sind wir glücklich und erfolgreich, ganz oben auf der Welle - wenn eines von beidem länger fehlt, sind wir unglücklich, stürzen über die Welle oder fallen zurück ins Wellental.Manchmal wissen wir weder, dass wir glücklich sind, noch dass wir unglücklich sind. Der Mensch hat aber die einzigartige Fähigkeit, sich etwas bewusst zu machen, ein Modell von sich und der Welt zu entwickeln. In diesem Buch lernst Du, wie Du die Zusammenhänge von Dir oder auch von Deinen Mitmenschen bewusst reflektieren, oder anders gesagt: ‘modeln’, kannst.Zu diesen Zusammenhängen gehören alltagspsychologische Fragen, z.B.: Wie übersteht eine Partnerschaft 3 Jahre? Wie bringe ich meine Kinder auf die richtige Bahn? Wie motiviere ich Mitarbeiter oder Kunden? Wie lebe ich gesund in Balance? Wie ertrage ich die Pensionierung?Du wirst das KNOW-WHY von Partnerschaften, Kindererziehung, Kauf von Autos oder teuren Parfums, Fan von Sportclubs, Tragen von Krawatten, Motivation von Mitarbeitern, Fremdgehen in Partnerschaften etc. begreifen.Ursache-Wirkungsmodellierung und systemisches Denken sind in der Wirtschaft längst etabliert. Dieses Buch beschreibt allgemeinverständlich und mit Witz, wie Du auch Glück und Erfolg von einzelnen Menschen modeln kannst.
Aktualisiert: 2019-03-20
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Synergieeffekte sind in der M&A-Praxis von zentraler Bedeutung. Tatsächlich erfüllen sich die Synergieerwartungen jedoch vielfach nicht. Hier setzt das Buch von Konstantin Leljakin an. Mittels einer Transaktionsfallstudie entwickelt er ein wissenschaftlich fundiertes und zugleich praxistaugliches Konzept zur Erfassung und Bewertung solcher Synergieeffekte. Das Konzept kann überzeugen - nicht nur aus wissenschaftlicher Perspektive, sondern auch und gerade aus der Sicht des Praktikers in der M&A-Branche.
Aktualisiert: 2022-10-25
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Der Anstieg der Arzneimittelausgaben erscheint vielen fast wie ein Naturgesetz des deutschen Gesundheitswesens. Es wäre jedoch ein Irrtum zu glauben, mit einem neuen Rechtsrahmen seien Innovationen auf einmal finanzierbar und die Arzneimittelversorgung auch einer alternden Gesellschaft gesichert. Auch mit einer besseren gesetzlichen Steuerung bleibt das Arzneimittelmanagement eine der größten Herausforderungen in der an Herausforderungen reichen Gesundheitswirtschaft.
Die 37 Autoren der 20 hier veröffentlichten Beiträge verdeutlichen mit ihren Konzepten, dass Wirtschaftlichkeit und Qualität der Versorgung gesteigert werden können. Bei aller Unterschiedlichkeit der vorgestellten Überzeugungen ist es doch entscheidend, dass hier Ansätze aufgezeigt werden, die einen Eindruck von der Dynamik des Umbruchs im Arzneimittelsektor in Deutschland geben. Der Sammelband zeigt, dass es sowohl für Wirtschaftlichkeit als auch für Kundenzufriedenheit und Arzneimittelsicherheit in Deutschland noch Handlungsbedarf, aber auch Handlungsoptionen gibt.
Aktualisiert: 2020-11-16
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Vernetztes Denken wird schnell zur bloßen Deutungshoheit - viele meinen es zu können, scheitern aber zwangsläufig ohne Werkzeug und Methode. KNOW-WHY-Denken und die KNOW-WHY-Methode von einem der führenden Systemdenker im deutschsprachigen Raum zeigen hier, wie sowohl in der Wirtschaft, als auch in der Politik und im Privatleben jeder von uns mehr Zusammenhänge begreifen und erfolgreicher handeln kann.
Aktualisiert: 2022-04-20
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"Genial, wie da in einer Paarung von Scharfsinn und Witz Problemlösungskompetenz vermittelt wird"
Björn Engholm, ehemaliger Ministerpräsident von Schleswig-Holstein zu dem etwas anderen Management-Buch, das als Strandlektüre in kleinen Geschichten beschreibt, wie in unterschiedlichsten privaten oder beruflichen Situationen Ursache-Wirkungsmodellierung (u.a. System Dynamics und Vernetztes Denken) überraschend leicht zu mehr Erfolg führen kann.
Aktualisiert: 2019-03-20
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In der Wirtschaft, der Politik, den Wissenschaften und im Privaten wird die Komplexität immer mehr zur Herausforderung. Bauchgefühl, Deutungshoheit und bloßes Kopieren von Rezepten aus der Vergangenheit (Best Practice) genügen nicht mehr, um der Vielzahl zu berücksichtigender Faktoren und deren Zusammenspiel in einer individuellen Situation gerecht zu werden. Studien zufolge stoßen wir hier ohne Hilfe eines Werkzeuges auch auf mentale Grenzen.
Das wohl führende Werkzeug zur Erweiterung unseres Gehirns ist der iMODELER. Natürlichsprachlich können wir hierin unsere Gedanken und Argumente visualisieren und analysieren und anderen kommunizieren. Das ideale Werkzeug für alle Meetings, für Projektmanager, für Strategieentwickler, für Change-Manager, für Zukunftsforscher, die individuelle Lebenswegeplanung, Mediation, den Schulunterricht u.v.m..
Die schnelle und nur grobe qualitative Modellierung erlaubt in der Erkenntnis-Matrix die wichtigsten Faktoren, etwa Risiken und Maßnahmen zu identifizieren. Die quantitative Modellierung (System Dynamics und mehr) simuliert Szenarien im Zeitverlauf, die wahrscheinliche Entwicklung von etwas.
Während die meisten Modellierungen nur deskriptiv mit möglichst wenigen Faktoren beschreiben, was zumindest dem Modellierer vorher schon bekannt war, erlaubt die explorative Modellierung mit gegebenenfalls Tausenden Faktoren wirklich neue und entscheidende Erkenntnisse zu gewinnen. Um die hierfür wichtigsten Faktoren auch im Modell zu berücksichtigen, hilft die KNOW-WHY-Methode das Modell systematisch und systemisch aufzubauen.
Das Buch beschreibt die Funktionalitäten der Software, die auf Windows, Mac, Linux, iOS, Android etc. läuft. Erklärt werden Features wie das Erstellen von Planspielen, die Spracheingabe oder das kollaborative Modeln. Es gibt konkrete Tipps und Tricks für die Moderation, für typische Anwendungsfelder und für die Verbreitung in den eigenen Reihen.
Schließlich wird die explorative qualitative Modellierung wissenschaftlich verortet.
Aktualisiert: 2022-04-20
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Vernetztes Denken wird schnell zur bloßen Deutungshoheit und willkürlichen Auswahl von Faktoren, die einem gerade einfallen oder die einem wichtig sind. Viele meinen dabei es zu können, scheitern aber zwangsläufig ohne Werkzeug und Methode. KNOW-WHY-Denken und die KNOW-WHY-Methode von einem der führenden Systemdenker im deutschsprachigen Raum zeigen hier, wie sowohl in der Wirtschaft, als auch in der Politik und im Privatleben jeder von uns mehr Zusammenhänge begreifen und erfolgreicher handeln kann.
Aktualisiert: 2022-04-20
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KNOW-WHY erklärt aus systemischer Sicht, wann etwas erfolgreich ist, und wann nicht. Erstmals gibt es Werkzeuge und mit KNOW-WHY eine Methode, die auch Nicht-Methoden-Experten es erlaubt, die Zusammenhänge ihrer Herausforderungen zu analysieren. Manager müssen nicht mehr blind auf Best Practice von anderswo vertrauen, sondern können die Risiken und die Chancen ihrer individuellen Situation aus dem Wirkungszusammenhang heraus begreifen. Das Buch gibt in kleinen Kapiteln Anregungen zur Betrachtung aus KNOW-WHY-Sicht von Strategieentwicklung, Prozessoptimierung, Organisationsentwicklung, Risikomanagement u.v.m.
Aktualisiert: 2019-03-20
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KNOW-WHY-Denken fragt nach dem WARUM von allem im Leben und erklärt systemisch das Muster von Erfolg und Nicht-Erfolg. Die großen Krisen dieser Welt, Armut, Umweltverschmutzung, Klimawandel, Wirtschaftskrisen, Kriege und die Ressourcenverknappung sind menschgemacht. Die Alternativen sind unlängst bekannt und doch bessert sich die Menschheit nicht.Wenn wir anfangen mehr Zusammenhänge zu sehen und zu kommunizieren und dazu auch noch nach dem WARUM fragen, ergeben sich Möglichkeiten für eine bessere Welt. Vor allem die Natur des Menschen führt dazu, dass wir wider unseres Verstandes unser Verhalten in allen Teilen der Welt nicht ändern. Wenn wir aber dieser Natur des Menschen fühlbare Alternative anbieten, ergeben sich viele Chancen für mehr Wohlstand und gerechtere Verteilung, für mehr gemeinsame Werte und weniger Feindbilder, für intelligenteres Wirtschaften, neue Märkte und weniger Verschwendung. Es ist keine einfache, naive Lösung für eine komplexe Welt, sondern klar begründet, wie wir in einem größeren Ursache-Wirkungszusammenhang an vielen Hebeln gleichzeitig ansetzen müssen, in der Politik, in den Medien, in den Unternehmen, den Wissenschaften und bei jedem einzelnen von uns. Lebenspraktisch einfach zu lesen.
Aktualisiert: 2019-03-20
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Der Autor analysiert die theoretische und empirische Preisbeziehung zwischen fixen Aktienindexterminkontrakten auf den gleichen Kontraktgegenstand (DAX) mit unterschiedlicher Fälligkeit. Die Untersuchung dieser Beziehung ist von der empirischen Kapitalmarktforschung bislang mit Hinweis auf die geringen Umsätze im Kontrakt mit der längeren Restlaufzeit nicht vorgenommen worden.
Für das Verständnis einer solchen Analyse muß auch der Kontraktgegenstand selbst und seine Preisbeziehung zum fixen Terminkontrakt dargestellt werden. Einführend wird hierzu ein historischer Abriß über den deutschen fixen Aktienterminhandel vor 1945 gewählt, da hierdurch die Vor- und Nachteile der heute üblichen Indexkonstruktionen bei der Kontraktgestaltung deutlich werden. Anschließend erfolgt die Darstellung der Handelsorganisation der DTB (heute EUREX) und die Berechnungsmethodik des DAX.
Die Preisbeziehungen zwischen DAX und FDAX, bzw. FDAXT1 und FDAXT2 werden auf Grundlage des Cost of Carry Modells hergeleitet, gleichzeitig erfolgt eine Darstellung der bisherigen Ergebnisse der empirischen Forschung. Im empirischen Teil der Arbeit untersucht Kai Neumann die Preisbeziehung zwischen FDAXT1 und FDAXT2 für den Zeitraum März 1992 bis Dezember 1997 und testet die Gültigkeit des Cost of Carry Modells anhand von ausnutzbaren Arbitragemöglichkeiten (unter Berücksichtigung von Transaktionskosten, Wertpapierleihe und Ertragsbesteuerung). Dabei werden die theoretisch abgeleiteten Preisgrenzen außerhalb der Dividendensaison bestätigt, das Cost of Carry Modell hat Gültigkeit. Während der Dividendensaison können die empirisch ermittelte Preisbeziehung und die erhöhten Umsätze mit einem auf asymmetrischen Steuersätzen beruhenden Arbitragevorteil zweier Transaktionspartner (Differenzarbitrageur / Ausgleichsarbitrageur) begründet werden.
Aktualisiert: 2023-04-15
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